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Economie

Crise économique européenne: l’explication théorique

Avant de jeter aux orties les théories libérales économiques comme on se débarrasse d’une poutre vermoulue, il faut jeter un oeil sur un de ses fondements théorique, le triangle de Mundell. Elle préfigure le marasme économique dans lequel l’Europe se trouve aujourd’hui.

Voici 50 ans , deux économistes libéraux, Robert Mundell et Marcus Fleming avaient modélisé le système économique européen dans lequel nous vivons aujourd’hui, assujetti à la libre circulation des capitaux dont 95% des flux sont ultra-spéculatifs. Avec les conséquences que les peuples doivent assumer et dont ils ne sont pas responsables.

Cette modélisation prend la forme d’un théorème simple, le triangle de Mundell . Il pose pour principe que sur les 3 objectifs suivants, seuls deux peuvent être réalisés simultanément.

1) Avoir un taux de change fixe entre les pays et la mobilité des capitaux

Il est possible d’avoir des taux de change fixes et une mobilité parfaite des capitaux mais il ne peut y avoir l’indépendance de la politique monétaire de chaque pays.

C’est le cas des pays de la zone Euro.

2) Avoir une autonomie monétaire et un taux de change fixe

S’il n’y aucun mouvement international de capitaux, il est possible de concilier des taux de changes fixes entre monnaies et une politique économique interne autonome. Une voie qui pourrait être adoptée en théorie mais interdite par la constitution de l’UE. De plus, le contrôle des capitaux n’est pas à l’ordre du jour.

En changes fixes, il est possible de conduire une politique monétaire
autonome (baisse ou hausse des taux d’intérêt par rapport à ceux des
partenaires) à condition que le contrôle des changes empêche les 
mouvements de capitaux (respectivement sorties ou entrées) qui 
inévitablement en découlent. ( Source: cerdom.over-blog.com)

3) Avoir une mobilité des capitaux et une politique monétaire autonome

C’était le cas des pays de la zone Euro avant qu’ils n’adoptent l’Euro. Il n’y avait pas de taux de change fixe.

Sur le site http://cerdom.over-blog.com, le flux circulaire entre les 3 piliers du triangle de Mundell

Sur le site http://cerdom.over-blog.com, le flux circulaire entre les 3 piliers du triangle de Mundell

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À propos de Serge Escalé

Rédacteur. En veille sur l'économie, le social, l'usage et implications des technologies, le numérique.

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